방구석 돈굴리기/공모주 공부

에이디엠코리아 공모일정 및 공모가 등 정리

ROOTpick 2021. 5. 24. 23:25
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1. 회사 개요

 에이디엠코리아 주식회사는 임상시험 수탁기관(CRO, Contract Research Organization )으로 제약사나 바이오사의 의뢰를 받아 임상시험 진행의 설계와 컨설팅, 모니터링, 데이터 관리, 허가 등의 모든 업무를 위탁 수행하는 전문 기관입니다.

 에이디엠코리아는 제약회사, 바이오벤처 등에 임상시험과 관련한 전 영역에 걸친 서비스를 제공하는 임상시험 수탁기관(CRO: Contract Research Organization)입니다. 신약의 시판을 위해서는 작게는 5년에서 평균 10년 동안 단계별 임상시험(1상, 2상, 3상)을 수행해야 하며, 당사는 고객사로부터 임상시험에 관한 전체 또는 일부 업무를 위탁받아 수행하고, 위탁 수수료를 받습니다. 

 임상시험은 신약개발에서 10~15년의 소요기간과 비용의 절반 이상을 차지하는 핵심 영역으로 세계 각국의 경쟁이 치열한 분야입니다. 미국, EU 등 임상시험 선진국과 우리나라, 중국, 호주 등 추격국은 글로벌 임상시험 경쟁력 확보를 위해 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 제약회사는 신약 개발 과정에서 임상시험 비용을 절감하기 위해 임상시험 연구를 점차 아웃 소싱하는 추세에 따라 이를 대행하는 임상시험연구기관(CRO)이 탄생하였습니다.

 국내 CRO로 보건복지부에 자율 등록된 회사는 총 46개 회사이나, 대부분의 회사의 경우 임상 시험 중 일부 업무(품질 보증, 통계 등)만을 대행하거나 임상시험 이외의 분야(PMS, 생물학적 동등성 시험, 비중재 임상연구 등)에 주력하고 있는데 비해 에이디엠코리아는 신약개발 단계에서 제약사의 의뢰를 받아 임상시험 진행의 설계, 컨설팅, 모니터링, 데이터 관리, 허가대행 등의 업무를 대행하고 있습니다. 2003년 설립 시부터 현재까지 임상시험 대행용역을 꾸준히 행해왔으며 축적된 레퍼런스 및 보유한 핵심인력을 통해 국내외 주요 제약사 등을 거래처로 두고 꾸준히 용역을 수주하고 있습니다. 또한 지분투자를 통해 베트남 CRO 시장에 진출하였으며 해외 아시아 지역에서의 다수의 임상시험 수행 경험으로 아시아 CRO 시장으로의 진출이 국내의 타 경쟁사에 비해 수월합니다.

 시판 후 조사란 품목허가를 받은 자가 「약사법」제32조 및 제42조제4항에 의한 재심사 대상 의약품의 안전성·유효성에 관한 사항과 적정한 사용을 위해 신약 시판 후 4~6년 동안 6백~3 천례의 환자에 대해 병원 등에 조사를 의뢰해 자료를 수집, 해당 의약품에 대한 사용경험을 의무적으로 식품의약품 안전청에 보고토록 하는 제도를 말합니다. 이는 신약의 상품화 이후 불특정 다수의 환자들을 대상으로 한 광범위한 사용 경험을 통해 얻은 부작용 또는 새로운 효능 등의 자료를 체계적으로 수집·평가해 신약 개발과정에서 발견하지 못한 안전성과 유효성을 확인, 검토하기 위한 것입니다. 에이디엠코리아는 사업의 일부로 시판 후 조사를 고객사(제약사 등)의 의뢰에 따라 대행하는 역할을 수행하고 있습니다. 

2. 자금 사용 목적

 이번 공모로 발생하는 자금 17,000백만 원은 운영자금, 기타자금으로 나누어집니다.

 운영자금 14,000백만 원은 해외시장 개척비와 운영자금으로 나뉩니다. 해외시장개척비는 기업 공개 이후인 2021년부터는 공모자금을 통한 재무적 안정성을 바탕으로 인도, 필리핀, 싱가포르 등 아시아 10개 지역에 추가로 임상 수행 인프라를 갖추어 2023년부터는 아시아 전체에서 임상시험 수행이 가능한 최대 글로벌 CRO로 도약하고자 합니다.

 또한, 주 사업인 임상시험 대행 용역은 인력에 대한 의존도가 매우 높은 특성을 지니고 있습니다. 현재eh 우수한 인력을 확보하여 고객사에 수준 높은 용역을 제공하고 있으나 추가적인 계약 수주 및 용역 퀄리티 유지를 위해서는 인력 확충이 중요합니다. 이에 따라 당사는 공모자금을 통해 인력 확충에 집중하고자 계획하고 있습니다.

 기타자금 3,000백만 원은 암 악액질 치료제, 코로나 19 치료제, 고분자 단백질 DDS 연구개발 등의 프로젝트에 사용될 예정입니다.

 

 대표 주관사는 하나금융투자입니다. 청약 기일은 5월 25일~5월 26일, 환불일 5월 28일, 상장일은 6월 3일 예정입니다.

일반청약자 배정물량과 최고 청약 한도는 아래와 같습니다.

구분 일반청약자 배정물량 청약한도(100%)
하나금융투자 1,125,000 55,000

 이번 공모에서도 일괄 청약방식을 통한 균등분배를 진행합니다. 절반의 수량은 균등 분배하고, 나머지 절반은 비례 배정입니다.

 

아래 내용은 38 커뮤니케이션의 공모주 분석 자료 및 전자공시시스템을 기반으로 작성하였습니다.

 

1. 공모 가격이 밴드 상단을 초과하여 결정되었는가

→ 희망 공모가액 2,900~3,300원, 확정공모가 3,800원, 적합

밴드 상단을 뚫고 초과했습니다. 3,800원 이상을 제시한 비율이 약 89%네요.

장외시장 거래동향은 아래와 같습니다.

2. 의무보유확약비율 20% 이상인가

→ 12.35% 부적합

 

 12.35%로 부적합합니다... 그래도 10%는 넘겼네요.

 

3. 기관경쟁률이 1000:1 이상인가

→ 1,515.98 : 1 적합

 1516대 1로 적합합니다. 공모주 열풍임에도 꽤나 높은 수치라고 할 수 있겠지요.

 

4. 보호예수율이 60% 이상인가

→ 80.10% 적합

 

5. 대주주의 보호예수기간이 1년인가

→ 2.5년 적합

 대주주의 보호예수기간은 2.5년으로 적합, 보호예수율은 80.1%로 적합하네요. 최대주주인 모비스는 국가 차원에서 수행되는 대형 과학 프로젝트인 빅사이언스 시설물 제어에 필요한 제어시스템 및 장비를 공급하는 사업을 영위하고 있네요.

 5개 팩터 중 4개 항목이 적합합니다. 유통가능물량도 낮은 편이고.. 괜찮아 보입니다. 그래도 의무보유확약도 이 정도면 나쁘지 않다는 느낌도 들고요... 물론 아마도입니다. 하나금투 계좌가 없는 게 아쉽네요.

 

이상으로 글 마치겠습니다. 다들 미천한 글이나마 참조하셔서 성투하시기를 바랍니다. 언제나 투자는 본인 판단으로!!!

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