21.01 레인보우로보틱스 공모일정 및 공모가 등 정리

1. 회사 개요

 주식회사 레인보우 로보틱스는 2011년 2월에 설립된 중소기업입니다. 인간형 이족보행 로봇 플랫폼 전문 벤처기업으로, 당사의 제품군은 크게 인간형 이족보행 로봇 플랫폼, 협동 로봇 및 천문 관측용 마운트 시스템으로 분류할 수 있습니다.

 일단 세계 최초로 인간형 이족보행 로봇을 상용화 하였고, 이러한 과정에서 내재화한 로봇 핵심기술이 경쟁력이네요. 또 카이스트에서 로봇 휴보를 개발한 연구원들이 창업한 벤처기업이고요. 해서 교내 연구실 창업으로 시작하게 되었습니다.

 협동로봇은협동 로봇은 일반적으로 6축 이상의 관절로 구성된 로봇팔(manipulator)을 말합니다. 이러한 기계장치는 주로 인간으로 따지면 손 부분인 말단에 작업에 맞는 장비가 장착되어 수월하게 사용자가 정의한 작업을 수행할 수 있습니다. 즉 협동 로봇은 대상이 되는 위치로 이동하는 역할(사람의 팔)을 수행하며 말단 장치(사람의 손)가 대상물에 작업을 수행하는 역할을 합니다.

 기본적으로 협동로봇은 산업용 로봇과 다르게 일반적인 환경에서 사용이 가능합니다. 해서 가전기기만큼 활용하기 쉽도록 쉬운 인터페이스를 가지고 있으며 스마트기기 앱 형태의 프로그램을 별도로 제공하여 태블릿, 스마트폰, PC 등 다양한 환경에서 손쉽게 로봇을 운용할 수 있는 UI/UX를 제공하고 있습니다.

 천문마운트 시스템은 항성, 행성, 성운 등의 천체를 관측하기 위한 기계 장치입니다. 천체는 지구의 자전에 의해 천구상의 위치가 계속 변하기 때문에 망원경으로 이를 관측할 때 지향/추적 기능이 없다면 천체가 관측 시야에서 계속 벗어나게 됩니다. 따라서 정밀한 관측을 위해서는 마운트의 지향/추적 성능이 매우 중요합니다. 천문마운트 제품에는 Hubo-i 인터페이스를 적용하고 있으며, 교육 및 취미용의 소형 마운트부터 연구 및 군사용의 중대형 마운트 제품이 있습니다.

 인간형 이족보행 로봇은 로봇 공학에서 다루는 거의 모든 기술이 집약되어 있으며 이러한 기술은 크게 주변 환경을 인지할 수 있는 인식 기술, 이동을 위한 보행 기술, 작업을 수행하기 위한 작업기술로 구성되어 있습니다. 이를 통해 인간을 대체하여 다양한 작업을 수행할 수 있음을 의미합니다. 이족보행은 사다리, 높은 계단, 좁은 길 등을 보행할 수 있는 장점이 있으며 인간이 이족보행을 하기 때문에 이족보행의 경우 인간의 사회 환경에 가장 적합한 보행으로 레인보우 로보틱스는 이러한 정밀 운동 제어 알고리즘을 자체적으로 개발하여 확보하고 있으며 세계 3대 이족보행 로봇을 제작하는 곳으로 평가받고 있습니다.

 

2. 자금 사용 목적

 이번 공모를 통해 얻는 자금인 25,450백만 원은 용도가 시설자금, 운영자금, 기타자금으로 나뉩니다.

 시설자금 7,160백만원은 협동 로봇 및 서비스 로봇의 원활한 공급을 위하여 자동화 생산시설을 확충할 계획이며 이를 통하여 가격 경쟁력을 확보함과 더불어 시장 확대에 주력할 계획입니다. 본사가 위치한 대전 근교 산업단지에 토지, 건물, 기계장치, 각종 비품의 구매 목적이라 합니다. 향후 건설되는 제조소에서는 협동로봇 2000대, 이족보행 로봇 10대, 사족보행 로봇 30대, 음료 로봇 200대, 재난현장 구조로봇 50대, 정밀 지향 마운트 류 300대를 생산할 수 있는 Capa를 갖춘 제조소 및 보관할 수 있는 창고를 건설할 계획이네요.

 기타자금으로 연구개발자금 7,000백만 원은 로봇사업 경쟁력 향상을 위해 핵심부품개발과 이족보행의 완성도를 높이기 위한 지속적인 연구개발, 향후 로봇 제품의 표준화를 위한 핵심 부품 모듈화 개발 및 제품의 다양성을 위한 기술 개발과 3D 얼굴 재구성 시스템 개발에 집중할 예정입니다.

 운영자금 11,290백만원은 로봇의 증가하는 수요에 대응하기 위해 재고자산을 일부 확충하는 한편 생산 및 영업 등 매출의 증가에 대한 인력을 확보하고자 합니다. 또한 해외진출 확대를 위해 해외지점을 설립할 예정입니다. 땅 사고 공장 짓고 했으면 인력 확보와 영업활동 또한 확충이 필요하고, 원재료 확보 또한 필수니까요.

 

 공모 주관사는 미래에셋대우와 대신증권입니다. 청약 기일은 1월 25일~1월 26일, 환불일 1월 28일, 상장일 2월 3일입니다. 공모청약 기일이 와이더플래닛과 겹치고 있네요.

일반청약자 배정물량과 최고 청약 한도는 아래와 같습니다.

구분	일반청약자 배정물량(주)	청약한도(100%)(주)
미래에셋대우	265,000 ~ 331,250	13,000 ~ 16,000
대신증권	265,000 ~ 331,250	13,000 ~ 16,000

 이번 공모에서도 2개사 전부 일괄 청약방식을 통한 공모를 진행합니다. 절반 균등배정 후 잔량에 대해 비례 배정이 진행됩니다.

 

아래 내용은 38 커뮤니케이션의 공모주 분석 자료 및 전자공시시스템을 기반으로 작성하였습니다.

 

1. 공모 가격이 밴드 상단을 초과하여 결정되었는가

→ 희망 공모가액 7,000~9,000원, 확정공모가 10,000원, 적합

 또 밴드 상단 초과입니다. 밴드상단 초과 제시가 약 90%를 차지하고 있네요. 밴드 상단을 초과하면 공모가가 높아지니 진입에 아쉬움이 있지만, 그래도 안정적으로 상승할 것을 기대할 수 있습니다. 이번 달에는 밴드 상단 초과 공모주가 많네요.

 38 커뮤니케이션에서장외주식을 보면 21,000~23,000원에 가격이 형성되어 있습니다. 대략 장외거래 가격에서 55% 수준의 금액으로 공모가 진행됩니다.

2. 의무보유확약비율 20% 이상인가

→ 19.9% 부적합

 반올림하면 20%네요. 그렇게 생각하고 다음 팩터들을 기대하도록 하겠습니다.

 

3. 기관경쟁률이 500:1 이상인가

→ 1489.9:1 적합

 경쟁률은 1489대로 21년 최대치를 기록했다고 하네요. 21년 1월의 공모주는 정말 뜨거운 달을 보내고 있습니다.

 

4. 보호예수율이 60% 이상인가

→ 61.24% 부적합

 

5. 대주주의 보호예수기간이 1년인가

→ 2년 적합

 보호예수기간은 2년으로 적합하며, 보호예수율은 61.24%로 부적합하네요. 그 외 특이사항도 없는 것 같습니다. 이번에는 금융, 일반법인 등이 끼어있지가 않네요.

 

 5개 팩터 중 반올림 시 5개 항목이 전부 적합합니다. 사실 재무재표를 본다면 2018, 2019년의 재무상태는 썩 좋지 않습니다. 하나 로봇공학이야말로 현재 트렌드와 적합하다는 생각이 듭니다. 인구는 점점 감소하고 사람들은 더러운 일을 꺼리고 있습니다. 가까운 예시로는 코로나 바이러스와 같은 역병의 창궐로 인해 근로자가 출근하지 못해 문을 닫는 공장들도 생기고 있는 상황이지요. 어찌 보면 말도 안 되는 미래 얘기 같지만 이미 스마트 팩토리 시스템은 진행되고 있는 상황이고, 당장의 이익보다는 미래에 투자하는, 가치주를 바라보는 안목에서는 좋은 주식이라는 생각이 드네요. 

 이상으로 글 마치겠습니다. 다들 미천한 글이나마 참조하셔서 성투하시기를 바랍니다. 언제나 투자는 본인 판단으로!!!