이노뎁 공모일정 및 공모가 등 정리

1. 회사 개요

 이노뎁 주식회사는 2008년 1월 설립한 중소기업으로 객체 인식 기술을 기반으로 각종 산업에서 요구되는 데이터 처리 솔루션을 연구·개발하는 회사입니다. 특히 동적 사물을 인식하는 자사만의 영상인식 AI 기술인 IOD 및 IDL를 통해 실시간/다채널 영상 데이터 처리 솔루션과 스마트시티와 같은 도시 인프라 구축 사업을 위한 데이터 플랫폼을 공공부문을 중심으로 제공하고 있습니다.

 영상인식 AI 기술은 음성인식, 안면인식 등의 타 분야의 인공지능산업과 함께, 시장 자체의 높은 성장성을 가지고 있습니다. 또한 다양한 산업과의 연계를 통해 그 적용분야가 확대되고 있습니다. 특히 안면인식의 경우, 생체인증, 얼굴인식 출입통제, 출입국 관리와 같은 개인정보의 분석을 통해 시장을 확장하고 있는 반면, 영상인식 AI 기술은 전기, 수도, 교통, 치안, 소방 등등의 다양한 도시 인프라 정보를 수집, 저장, 분석하는 공공분야 시장과 연계하여 시장을 확장하고 있습니다.

이러한 현상에 대해, 기존의 방범을 목적으로 한 지자체의 관제시스템으로는 도시인구 증가에 따른 교통, 소방, 치안 등의 다양한 공공안전 요구에 부응하기 어려워짐에 따라 도시단위의 포괄적인 정부 주도의 스마트시티산업의 시장이 급격히 성장하고 있으며, 영상인식 AI 분야는 공공분야의 ’ 보안 관련 산업‘을 시작으로 그 영역을 확대해 나가고 있습니다.

 국내의 경우 국토교통부 등 정부주도의 스마트시티 프로젝트는 단순한 통신망 공급이 아니라 데이터를 기반으로 실질적인 도시문제 해결에 집중하고 있음을 확인할 수 있습니다. 각 도시의 주요 역점사업이 다르기 때문에 도시 특성에 맞는 개별적인 문제를 해결하고자 솔루션 개발에 집중하고 있습니다. 미국이나 중국 또한 교통혼잡 해소, 범죄예방, 재난 및 기후변화 대응 등의 도시 문제 해결방안으로 스마트 시티 정책을 펼치고 있다고  하네요.

 영상인식 AI의 경우는 보안산업에도 크게 활용되고 있습니다. 매년 15%씩 증가하는 CCTV의 수량과 그만큼 필요한 라이선스 숫자, 거기에 추가되는 영상저장 스토리지(대용량 하드디스크)와 서버 등의 장치의 숫자는 안전한 대한민국을 만들기 위한 기본 보안 인프라입니다. 시민들의 요청에 의하여 추가되는 카메라는 안전 욕구를 만족시키기 위한 공공 서비스입니다. 너무나 많아진 카메라영상을 제한적인 숫자의 관제요원들이 실질적으로 확인하기 위하여 인공지능 영상분석 기술로 사람이 꼭 확인해봐야 할 영상만 선별해서 관제사에게 보고하는 선별 관제 시스템으로 전반적인 지능형 영상 솔루션들이 시장에 적용되고 있습니다.

 이노뎁이 개발한 InnoCodec 기술은 표준 코덱과 비교하면 CPU가 영상을 처리하는 속도를 2배로 올려주는 기술입니다. 따라서 영상을 받아보는 감시요원의 컴퓨터에서 2배로 많은 채널을 볼 수 있게 해주므로 1개 모니터에서 보여줄 수 있는 최대 영상의 개수가 9개에서 16개로 늘어난 것입니다. 더 많은 카메라를 효과적으로 감시할 수 있게 해주는 기술입니다. 이후 개발된 C-Stream기술은 영상 코덱 표준(MPEG, H.264, H.265 등)과 호환되면서도 영상 파일 크기를 50%에서 80%가량 추가로 줄여주는 기술입니다. 추가로 줄어든 파일 사이즈만큼 저장장치와 전송장치를 아낄 수 있는 비용절감형 기술입니다. 칩으로 이런 기술을 구현한 기업은 있지만 소프트웨어로 구현한 기업은 세계 최초로 세계의 모든 카메라와도 호환되기에 범용성이 높은 기술입니다. 일반적인 객체추출을 하려면 영상 코덱으로 압축된 영상을 다시 풀어서 원본 영상으로 되돌린 뒤에 객체를 확인하고 선별하는 과정을 거쳐야 합니다. 그러나 IOD(Innodep Object Detector; 영상데이터에서 객체만을 스스로 인식하여 디코딩 절차 없이 분석이 이루어지도록 하는 영상인식 AI) 기술은 압축을 풀지 않고 분석이 가능한 객체 추출로 영상분석 계산에 필요한 장치(서버)를 절반으로 줄여줘 비용 절감에 큰 효과가 있다고 합니다.

 이노뎁 브랜드 자체는 B2C가 아니기에 대중적으로 알려져 있지는 않으나, 이미 대한민국의 지방자치단체 CCTV통합관제센터 시장의 절반 이상을 점유하고 있는 1위 기업으로 관련 업종과 공무원들에게는 확고한 브랜드 영향력을 끼치고 있습니다.  또한 국내 1위 카메라 제조사 한화 테크윈이나 해외 1위 카메라 제조사 하이크비전에서도 카메라를 국내에 출시하면 최우선적으로 당사 솔루션과의 연동을 위해 샘플을 제공하는 등 파트너 기업들과의 협업을 긴밀하게 추진하여 더 큰 시너지를 누리고 있다 합니다. 

 

 

2. 자금 사용 목적

 이번 공모로 발생하는 자금 18,785백만 원은 시설자금, 운영자금, 기타자금에 사용됩니다.

 시설자금 4,000백만 원을 통해 주요거점 4곳(부산/경남, 대구/경북, 광주/전라, 대전/충청)에 모바일 오피스를 주축 하려 합니다. 이미 국내 230여개 지자체 중 110여 개의 지자체에 당사의 VMS(Video management System-영상관제 솔루션)가 설치 운영되고 있고, 2020년 스마트시티 통합 플랫품 사업에서 수주 1위 실적으로 고객에 대한 안정적인 유지보수 업무가 더욱 중요해지고 있습니다. 당사는 각 지역에 대한 유지보수 업무 강화와 지역 파트너 업체에 대한 교육, 그리고 이동 사무실 기능을 할 수 있는 '모바일 오피스' 구축 계획을 가지고 있습니다.

 운영자금 5,790백만 원은 회사는 신규고객 발굴과 시장 진입 등의 전략적 목적뿐만 아니라 기업 이미지를 제고하고 브랜드 노출을 강화하기 위하여 국·내외 보안 전시회에 참가하는 데 사용될 예정입니다. 주요한 전시회로는 이노뎁의 ISC(Innodep Solution Conference), 국내 가장 큰 규모의 보안 전시회인 SECON(International Security Exhibition&Conference), 두바이 Intersec, 미국 라스베이거스 ISC WEST, 바르셀로나 스마트시티 전시회 등이 있습니다.

 기타자금 8,995백만 원은 우수한 연구개발 인력 충원과 개발장비 구매 및 동남아시아, 중동지역 현지 파트너 발굴 등 해외시장 개척에 활용될 예정입니다.

 

 대표 주관사는 하이투자증권입니다. 청약 기일은 6월 9일~ 6월 10일, 환불일 6월 14일, 상장일은 6월 18일 예정입니다.

 일반청약자 배정물량과 최고 청약 한도는 아래와 같습니다.

구분	일반청약자 배정물량	청약한도(100%)
하이투자증권	262,500	26,250

 이번 공모에서도 일괄 청약방식을 통한 균등분배를 진행합니다. 절반의 수량은 균등 분배하고, 나머지 절반은 비례 배정입니다.

 

아래 내용은 38 커뮤니케이션의 공모주 분석 자료 및 전자공시시스템을 기반으로 작성하였습니다.

 

1. 공모 가격이 밴드 상단을 초과하여 결정되었는가

→ 희망 공모가액 12,800~15,800원, 확정공모가 18,000원, 적합

 밴드 상단에 자리잡고 있습니다. 역시나 주당 비싼 가격으로 거래는 진행되겠지만, 그만큼 안정적인? 보증되었다는 느낌이네요.

장외시장 거래동향은 아래와 같습니다.

 

2. 의무보유확약비율 20% 이상인가

→ 6.05% 부적합

 6.05%로 부적합입니다. 이전의 라온테크보다도 낮은 수치네요....

 

3. 기관경쟁률이 1000:1 이상인가

→ 1573.93 : 1 적합

 1574대 1로 적합합니다. 기관의 관심이 높다는 느낌이네요. 자꾸 라온테크랑 비교하는데, 거의 유사한 경쟁률입니다.

 

4. 보호예수율이 60% 이상인가

→ 40.81% 부적합

 

5. 대주주의 보호예수기간이 1년인가

→ 0.5년 부적합

 대주주의 보호예수기간은 0.5년으로 부적합, 보호예수율은 40.81%로 부적합하네요. 여러모로 라온테크보다도 낮은 수치를 보이네요.

 5개 팩터 중 2개 항목이 적합합니다. 의무보유확약, 보유예수도 그렇고, 최근 공모밴드 최상단을 아쉽게 뚫지 못한 것도 그렇고, 결정적으로 하이투자증권의 계좌가 없는 점을 핑계로 저는 공모를 포기할 생각입니다. 여러분은 어떻게 보시는지 궁금하네요.

 

이상으로 글 마치겠습니다. 다들 미천한 글이나마 참조하셔서 성투하시기를 바랍니다. 언제나 투자는 본인 판단으로!!!