바이젠셀 공모일정 및 공모가 등 정리

1. 회사 개요

바이젠셀 주식회사는 2013년 2월에 설립된 중소기업입니다. 주요 사업은 면역항암제 및 면역억제제의 세포치료제 연구개발사업입니다. 바이젠셀의 플랫폼은 (1) 항원 특이 살해 T 세포 치료제인 ViTier 플랫폼과 (2) 감마델타 T세포 유전자 치료제인 ViRanger 플랫폼, (3) 제대혈 유래 골수성 억제세포치료제인 ViMedier 플랫폼으로 구성되어 있습니다.

 ViTier는 플랫폼 기술로서 당사가 보유한 포트폴리오 특허기술과 노하우 및 종양항원 특이 살해 T세포에 대한 국내 최초, 최다의 연구자 임상시험 경험을 바탕으로 3종의 파이프라인(VT-EBV-N, VT-Tri(1)-A, VT-Tri(2)-G)을 개발 중에 있습니다. VT-EBV-N는 NK/T 세포 림프종에 대한 허가용 임상시험(2상)을 진행하는 중이며, 2023년 임상시험 완료와 함께 조건부 품목허가를 획득하여 조기 상업화를 할 예정에 있습니다. VT-EBV-N의 경우, 전임상 시험 결과는 물론 사람에서의 임상시험 결과 3건을 토대로 안정성과 유효성을 보유한 완성도 높은 제품이며, VT-Tri(1)-A는 3종의 공통 종양 항원을 표적으로 하는 살해 T세포 치료제로 난치성 급성 골수성 백혈병(AML) 치료를 위한 허가용(1상) 임상시험계획 승인 ('20년 9월) 후 임상시험 준비 중에 있습니다. VT-Tri(2)-G는 1종의 바이러스 항원과 2종의 공통 종양 항원을 표적으로 하는 살해 T세포 치료제로 악성 교모세포종(glioblastoma) 치료를 위한 허가용 임상연구(1상)를 위한 임상시험계획 승인 신청 단계에 있습니다.

ViMedier는 세계 최초로 골수유래억제세포을 대량 증식하여 임상 적용을 가능하게 한 원천특허 기술을 바탕으로 면역억제가 필요한 다양한 질환에 대한 전임상연구에서 효력을 증명하여 확장성을 증명한 플랫폼 기술입니다. 임상 효능 검사에서 이식편대 숙주 질환과 아토피 피부염 모델에서 ViMedier 투여 후 용량과 투여 횟수 증가에 따른 치료 효과를 증명하였습니다. 2020년 11월 23일에 이식편대 숙주 질환을 대상으로 허가용 임상시험(1/2상)을 위한 임상시험계획(IND)을 승인받았으며, 아토피 피부염 질환에 대한 임상시험계획 승인(IND)은 2021년 하반기에 제출 예정입니다.

ViRanger는 감마델타 T세포를 이용하여 범용 면역세포치료제로 개발하는 플랫폼 기술입니다. 감마델타 T 세포는 흉선에서 T 세포가 분화되는 과정에서 γδ T 세포 수용체(T cel receptor; TCR) 가 발현되어 형성되는 T 세포의 한 종류로 말초혈액에서 순환하는 T 세포 중 αβ T 세포가 90% 이상으로 T 세포의 대부분을 차지하고 γδ T 세포는 전체 T 세포의 1-10%를 차지합니다. 당사는 감마델타 T 세포의 대량 증식 및 배양 보조 세포를 이용한 장기배양 원천 특허 기술을 보유하고 있으며, 이러한 기술력에 특정 암을 표적으로 하는 Chimeric Antigen Receptor construct 기술을 접목시켜 보다 강화된 감마델타 T 세포치료제로 개발하고자 합니다.

 역시 의학 관련 업종을 설명 자체가 어렵네요... 제가 함부로 설명하기는 어렵겠지만, 현재 다양한 종양과 난치성 질환을 치료하는 플랫폼 기술을 이용하여 면역 세포치료제(면역항암제, 면역조절치료제 등) 개발하고 있으며, 향후 국내외 파트너사를 대상으로 진행할 계획인 기술이전 및 주요 파이프라인들의 품목허가를 통한 제품화 등을 사업화 모델로 하고 있기 때문에, 현재 기준 제품 판매에 대한 매출은 존재하지 않다는 점을 참조해야 할 것 같습니다.

 

2. 자금 사용 목적

 이번 공모로 발생하는 자금 96,380백만 원은 시설자금, 운영자금, 기타자금에 사용됩니다.

 시설자금 18,234백만 원은 아래 표와 같이 사용됩니다.

 바이젠셀은 2021년 5월 GMP 구축을 위하여 120억 원(대출 90억 원 포함)의 토지 및 건물을 취득하였습니다. 2021년 하반기에는 GMP 시공 및 장비 구축을 위하여 73억 원을 추가 소요할 예정입니다. 또한, 지속적인 연구개발을 위한 연구장비도 지속 취득할 예정이며, 주요 장비는 자동 세포처리장치(Prodigy), 세포배양기(Incubator), 세포 분리 시스템(sepax) 등입니다.

 운영자금 34,702백만 원 중 인건비는 임상 및 연구개발 인력뿐만 아니라 관리 인력에 대한 인건비의 총 자금 집행 계획이며, 기타 운영자금은 지급임차료(건물 임차비용), 지급수수료, 여비교통비(해외 학회, 행사 등 참석 비용) 등 판관비 등에 사용될 예정입니다.

 

기타 자금 43,444백만 원은 아래 표와 같이 사용됩니다.

 바이젠셀는 면역세포치료제 전문기업으로서 면역항암제 및 면역억제제 치료제 개발을 위하여 임상 및 연구개발을 진행 중에 있습니다. 현재 임상단계에 진입한 VT-EBV-N(임상2상 진행 중), VT-Tri(1)-A(임상1상 IND 승인), VM-GD(임상1/2a상 IND 승인) 파이프라인의 현 단계 임상시험뿐 아니라 후속 단계 임상시험 및 품목허가 등에 자금을 집행할 예정입니다. 또한, 지속성장 가능 기업을 위하여 각 플랫폼에서의 신규 파이프라인을 위한 임상 및 연구개발에도 자금을 집행할 예정입니다.

 

 

 공동대표주관사는 대신증권, KB증권입니다. 청약 기일은 8월 12일~ 8월 13일, 환불일 8월 18일, 상장일은 8월 25일 예정입니다. 13일에 대출하면 6일간의 이자를 내야 되네요...

 일반청약자 배정물량과 최고 청약 한도는 아래와 같습니다.

구분	일반청약자 배정물량	청약한도(100%)
대신증권	282,972 ~ 339,566 주	28,000 ~ 32,000 주
KB증권	188,648 ~ 226,378 주	721,099주 ~ 865,320주

 이번 공모에서도 일괄 청약방식을 통한 균등분배를 진행하며 중복청약은 할 수 없습니다. 균등분배는 이제 일괄 청약방식으로 자리 잡은 것 같고, 중복청약 또한 슬슬 끝난 것 같네요.

 

아래 내용은 38 커뮤니케이션의 공모주 분석 자료 및 전자공시시스템을 기반으로 작성하였습니다.

 

1. 공모 가격이 밴드 상단을 초과하여 결정되었는가

→ 희망 공모가액 42,800~52,700원, 확정공모가 52,700원, 적합

 밴드 최상단입니다. 밴드 최상단 이상을 제시한 비율이 약 91.16%로 많네요.

장외시장 거래동향은 아래와 같습니다.

삽니다의 희망 가격이 밴드 최상단의 약 89% 수준쯤 되네요.

 

2. 의무보유확약비율 20% 이상인가

→ 약 13.61% 부적합

 계산할 필요 없이 비율이 나오네요??? 약 13.6% 로 부적합합니다.

 

3. 기관경쟁률이 1000:1 이상인가

→ 1271.21 : 1 적합

 1271 대 1로 적합합니다. 괜찮은 데는 막 1400대 1도 가지 않았었나요?? 물론 이 수치가 무조건 옳은 것은 아니지만, 여하튼 적합합니다.

 

4. 보호예수율이 60% 이상인가

→ 53.43% 부적합

 

5. 대주주의 보호예수기간이 1년인가

→ 1년 적합

 대주주의 보호예수기간은 1년 이상으로 적합, 보호예수율은 53.43%로 부적합하네요. 유통제한 물량의 퍼센트가 부적합한 것은 오랜만에 보는 것 같습니다.

 5개 팩터 중 2개 항목이 적합합니다. 롯데렌탈과 팩터만을 봤을 때는 같은 숫자이지만, 그래도 유가증권도 아니고 현재 매출이 나오는 회사도 아닌 점은 뭔가 불안하게 보이네요. 물론 저 임상이 성공만 한다면 날아오를 수는 있겠지만, 그런 모험을 감당하기에는 제가 너무 약하지 않나 싶습니다..

이상으로 글 마치겠습니다. 다들 미천한 글이나마 참조하셔서 성투하시기를 바랍니다. 언제나 투자는 본인 판단으로!!!