[공모주] 23.04 마이크로투나노 공모 일정 및 공모가 등 정리

[공모주] 23.04 마이크로투나노 공모 일정 및 공모가 등 정리

1. 회사 개요

 주식회사 마이크로투나노는 2000년 8월 주식회사 엠투엔으로 설립되었던 중소 벤처기업입니다.

 마이크로투나노는 반도체용 프로브카드의 개발, 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 반도체용 프로브카드 제품은 주로 종합반도체회사에 납품되어 사용되고 있으며, 용도별로 낸드플래시용 프로브카드, DRAM용 프로브카드로 구분할 수 있습니다. 2022년 기준으로 누적 매출액은 낸드플래시용 프로브카드 93.7%, DRAM용 프로브카드 3.7%, 그 외 기타 매출 2.6%입니다. 

 주요 제품인 프로브카드는 웨이퍼상 반도체 칩과 테스트 장비를 연결하여 반도체의 동작을 검사하는 장치로 전기적 신호를 통하여 불량 Chip을 선별해 주는 중요한 장비입니다. 일반적으로 반도체 제조를 위한 생산 공정 중에 웨이퍼 상에 형성된 반도체 소자가 패키징 공정이라는 후공정 제조 프로세스로 진행되기 전에 불량 소자를 선별하는데 이때 사용되는 것이 프로브카드입니다.

 프로브카드는 사용 용도에 따라 메모리 반도체용과 비메모리 반도체용으로 분류되고 메모리 반도체용은 다시 DRAM용 제품과 낸드플래시용 제품으로 분류됩니다. 비메모리 반도체는 다양한 Application에 따라 제품별로 분류되는데 현재 마이크로투나노는 이미지 센서용(CIS) 프로브카드를 타깃으로 양산개발 중에 있습니다. 프로브카드 제조 시 적용되는 기술에 따라 크게 MEMS Type, Vertical type 및 Tungsten needle type 등으로 분류되는데 최근 및 향후 시장에서 가장 선호하는 type은 MEMS 기술을 이용하는 프로브카드입니다.

 MEMS 기술은 초소형정밀기계기술로 수 ㎛ 크기의 미세한 구조물을 가공, 초고밀도집적회로, 초미세 기계구조물을 생산할 수 있는 기술입니다. 마이크로투나노는 MEMS 기술을 기반으로 성장한 회사로써 MEMS 기술을 활용하여 프로브카드 및 각종 파운드리 제품을 생산하고 있습니다.

 낸드플래시용 프로브카드는 고기능의 정렬 정밀도와 신호품질을 제공합니다. 낸드플래시 칩의 면적은 좁아져 가는데, 면적 당 Chip 개수는 증가하는 추세에 대응하기 위한 MEMS 기술 기반의 독보적인 프로브 Tip의 형상과 소재개발기술, 박막기술 및 High Speed 회로 기반의 기술을 갖추었습니다. 낸드플래시용 프로브카드는 SK하이닉스가 주력 매출처로 현재 2년 후 메인 양산 모델까지 검증을 완료한 상태입니다. 2024년 SK하이닉스의 인텔 낸드사업부 인수 완료가 예정되어 있어 인텔의 중국 대련 FAB 수주 물량이 증가할 것으로 예상되고 있습니다. 

 DRAM용 프로브카드에는 High-Performance 및 Fine Pitch와 고밀도를 필요로 합니다. 낸드플래시용 프로브카드 대비 고강도, 고전류, 미세한 Pitch대응 기술이 필요하며, 당사는 요구되는 프로브 제조기술과 초정밀 Align 기술을 갖추고 있습니다. 나아가 최근 DRAM용 WFBI 프로브카드 양산납품을 통해 프로브카드 생산, 납품 영역을 확대하고 있습니다.
현재 DRAM EDS 시장은 해외 선두 1, 2위 업체들이 선점하고 있습니다. 이에 적극적인 영업활동을 토대로 DRAM용 EDS 프로브카드 시장 진출을 추진하고 있습니다. 현재 목표하는 DRAM용 EDS 프로브카드 시장에 성공적으로 진입할 경우 제품 다변화 및 급격한 매출 성장 이외에도 고객 다변화와 비메모리 반도체 테스트용 프로브카드 사업 진출에도 유리한 위치를 차지할 것이며, 향후 Global 프로브카드 전문 업체로 성장하기 위한 초석을 다질 수 있을 것으로 예상됩니다.

 CIS (CMOS Image Sensor) 웨이퍼 TEST용 프로브카드는 고성능의 TEST 속도를 자랑하며, 렌즈 모듈이 삽입되어 있고, 안정적인 전원을 공급할 수 있습니다. 마이크로투나노는 전기적 신호 Loss의 최소화, 렌즈 Alignment의 정밀화 등 정확한 고주파 TEST를 위한 PCB 및 MLC 설계기술을 보유하고 있습니다. 또한 고객사의 제작설명서 기반 CIS용 프로브카드 전용 프로브를 개발 완료한 상태입니다. SK하이닉스는 지속적으로 CIS에 관한 투자 계획을 발표하고 있으며, 현재는 13MP 이하의 저화소 영역에서 주요 공급사의 역할을 하고 있지만, 향후 지속적인 연구 개발과 투자를 통해 32MP 이상의 고화소 시장에 진입할 예정입니다. SK하이닉스의 전략은 CIS를 DRAM과 낸드플래시와 같이 회사의 주요 성장 제품으로 발전시킬 것으로 예상됩니다. 이러한 과정에서 SK하이닉스 프로브카드의 주요 공급사인 마이크로투나노는 SK 하이닉스의 CIS 전략에 맞추어 프로브카드 개발에 성공하였고, 향후 지속적인 협력 관계를 통해 다양한 CIS용 프로브카드를 개발하여 고객사의 수요에 대응할 예정입니다.

 

 

 

2. 자금 사용 목적

이번 공모로 발생하는 자금 15,234백만 원은 시설자금, 운영자금, 채무상환자금으로 사용됩니다.

 시설자금은 기존 프로브카드 제품군의 매출 증대 및 신규 성장동력 제품군의 매출 실현을 위하여 2023년 용인공장에 생산설비 8,392백만 원을 공모자금으로 투자할 계획이며 매출증대 및 이익 향상과 필요 인력 충원으로 고용 증대를 실현할 수 있습니다.

 운영자금 4,122백만 원은 핵심기술을 가지고 있는 프로브 기술의 강화를 위한 지속적인 연구개발 비용으로 사용할 예정입니다.

 채무상환자금 2,720백만 원으로는 산업은행 및 우리은행의 차입금을 2023년에 18.6억 원과 2024년에 8.6억 원을(총 27.2억 원) 상환할 계획입니다.

 

3. 청약 정보

 대표주관사는 한국투자증권입니다. 청약 기일은 4월 17일 ~ 4월 18일, 환불일 4월 20일, 상장일은 4월 26일입니다.

 배정 방식은 균등배정 50%로 진행 후 잔량 비례 배정입니다. 청약수수료는  On-Line 신청 시 프라임등급 미만은 2,000원입니다. 고객그룹의 특정조건을 충족하면 무료로 진행이 되네요.

일반청약자 배정물량과 최고 청약 한도는 아래와 같습니다.

구분	일반청약자 배정물량	청약한도(100%)
한국투자증권	250,000 주	8,000 주

 

 

 

 

 

 

아래 내용은 38 커뮤니케이션의 공모주 분석 자료 및 전자공시시스템을 기반으로 작성하였습니다.



1. 공모 가격이 밴드 상단을 초과하여 결정되었는가

→ 희망 공모가액 13,500 ~ 15,500원, 확정공모가 15,500원, 적합

 밴드 최상단을 초과하지는 못하고, 최상단에 안착한 15,500원입니다... 그래요. 이 정도면 충분하죠 뭐. 적합으로 갑시다.

 38 커뮤니케이션의 장외시장 거래동향은 매도는 없고 매수만 약 15,000원으로 조성되어 있습니다. 날짜도 다 최근이네요.

 

2. 의무보유확약비율 20% 이상인가

→ 약 10.8% 부적합

 20%를 넘지 못하는 10.8% 수준입니다. 뭐... 낮긴 해요... 한자릿수 아닌 게 다행이라고 해야 할까요? 여하튼 부족합입니다.

 

3. 기관경쟁률이 1000:1 이상인가

→ 1716.98 : 1 적합

 경쟁률은 약 1717대 1 수준입니다. 1600대 넘어갔으니 이 정도면 꽤 높은 수치라고 생각이 드네요.

 

 

 

4. 보호예수율이 60% 이상인가

→ 44.40% 부적합

5. 대주주의 보호예수기간이 1년 이상인가

→ 3.0년 적합

 대주주의 보호예수기간은 3.0년으로 적합, 보호예수율은 약 44%로 부적합하네요.

 

 5개 팩터 중 3개 항목이 적합합니다. 의무보유확약 좀 떨어지는 편이었고요, 매각제한물량도 아쉬운 숫자를 보여주네요. 음... 큰 흥미는 가질 않네요...ㅋㅋㅋ

이상으로 글 마치겠습니다. 다들 미천한 글이나마 참조하셔서 성투하시기를 바랍니다. 언제나 투자는 본인 판단으로!!!