[공모주] 23.11 에코아이 공모 일정 및 공모가 등 정리

[공모주] 23.11 에코아이 공모 일정 및 공모가 등 정리

 ※ 23년 11월 공모하는 에코아이의 회사 개요, 자금 사용 목적, 청약정보(주관사, 배정방식, 배정물량, 배정일자), 공모주 분석 5개 팩터 정리

 

1. 회사 개요

 주식회사 에코아이는 2004년 7월 설립된 중소벤처기업입니다.

 에코아이는 온실가스 감축사업을 통해 탄소배출권을 획득하여  판매하는 사업을 주된 사업으로 영위하고 있습니다. 또한 탄소배출권 관련 서비스를 제공하는 환경컨설팅 사업을 하고 있습니다. 지속가능한 사회적 가치를 창출하기 위해 끊임없이 노력하고 도전하여 온실가스 감축 사업 및 탄소종합컨설팅 등 국내 최고의 탄소 비즈니스 전문기업으로 성장하고자 합니다.

  온실가스 감축사업은 국제적 기준에 부합하는 방식으로 온실가스를 감축, 흡수 제거하는 사업입니다. 온실가스 감축사업을 통해 인정받은 감축량 및 흡수량은 UNFCCC 및 민간 인증기관(Verra, Gold Standard 등)으로부터 인증 및 검증 절차를 거친 후 탄소 배출권으로 발급받을 수 있습니다. 에코아이는 온실가스 감축사업을 통해 탄소배출권을 발급 받아  탄소배출권 시장에서 탄소배출권을 필요로 하는 기업에게 판매하고 있습니다. 에코아이에서 발급받는 탄소배출권의 종류로는 CERs, KOC, i-KOC, VCS, VER이 있습니다.

 탄소배출권 시장은 정부가 정의하는 감축의무를 바탕으로 배출권을 거래하는 "규제적 시장"과 감축의무가 없는 기업이나 NGO등 다양한 주체가 자발적으로 참여하는 "자발적 시장"으로 구분됩니다. 규제적 시장에서는 법적인 온실가스 감축의무가 있는 기업(국가)만 감축의무 달성을 위해 탄소배출권 거래가 가능하며, 자발적 시장에서는 온실가스 감축의무가 없는 기업이나 조직도 사회적 책임과 환경보호(탄소중립등)를 위해 배출권을 거래할 수 있습니다.

 에코아이의 온실가스 감축사업 유형은 규제적 탄소시장(CCM, Compliance Carbon Market) 대상사업과 자발적 탄소시장(VCM, Voluntary Carbon Market) 대상사업으로 분류됩니다. 규제적 탄소시장 대상 사업은 UNFCCC나 각국의 정부가 인증해주는 탄소배출권인 CERs를 발행받아 국내 외부사업 감축실적인 KOC/i-KOC로 전환하여 판매하는 사업이며, 자발적 탄소시장 대상 사업은 Verra, Gold Standard 등 사설기관의 인증 절차를 거쳐 발행받은 탄소배출권을 판매하는 사업입니다. 에코아이가 추진하는 주요 온실가스 감축사업은 가정에 고효율 취사도구 설비를 보급하는 고효율 쿡스토브 보급사업, 가스 누출을 방지하는 PNG 메탄가스 누출 방지사업, 조림 및 재조림의 맹그로브 조림사업, 재생에너지관련 수력 및 바이오매스 발전 사업, 산업공정에서의 F-gas(HFCs, PFCs, SF6) 회수사업, 농축산업의 축산분뇨 및 농업부산물 활용, 바이오차 생산사업이 있습니다.

 환경컨설팅사업은 배출권거래제 내 기업들에게 탄소배출권의 운용방안 및 정보플랫폼(Carbon-i) 서비스, 배출권거래제 대응을 위한 배출권 할당관리와 온실가스 감축 컨설팅, 기업들의 탄소중립 전략 수립, 환경오염시설의 통합관리에 관한 법률관련 환경규제대응 자문, 환경 빅데이터를 활용하여 정보제공 및 플랫폼 구축 서비스, 온실가스 감축 기술을 보유한 기업을 발굴하고 비즈니스 모델을 개발하는 서비스를 제공하고 용역수수료를 받습니다.

 

 

 

2. 자금 사용 목적

이번 공모로 발생하는 자금 70,818 백만 원은 운영자금으로 사용됩니다.

 운영자금 70,818 백만 원은 크게 감축사업 투자와 연구개발비로 사용됩니다.

 감축사업 투자로 우선 공모자금을 활용하여 해외온실가스 감축사업을 확대할 예정입니다. 신규 쿡스토브 사업의 일환으로 미얀마와 방글라데시의 기존 사업지역을 확장하여 고효율쿡스토브 150만대를 추가적으로 보급할 예정이며, 우간다와 케냐 지역에도 2023년부터 2026년까지 고효율 쿡스토브 보급을 확대할 예정입니다. 또한, 바이오매스 신규사업을 통한 온실가스 감축도 계획하고 있습니다. 2023년 베트남을 시작으로 왕겨를 활용하여 에너지로 전환하는 바이오매스 발전 사업을 캄보디아, 미얀마에 2028년까지 신규사업으로 진행할 예정입니다. 추가로 다양한 형태의 국내외 감축사업 지분사업 투자를 계획하고 있습니다. 지분사업은 개발사 및 현지 업체(기관)와 합작법인을 설립하거나 시설물에 투자를 진행하여 전력판매, 재생에너지판매, 배출권판매 수익을 분배 받는 사업입니다. 먼저, 2024년부터 2026년까지 캄보디아 현지 수력 발전사업 지분사업 투자를 진행 할 예정이며, 2025년도부터 베트남 폐냉매 회수 및 재생사업에 지분사업 투자를 계획하고 있습니다. 뿐만 아니라 친환경 벽돌 생산사업을 위해 네팔 현지에 2023년부터 2026년까지 친환경 벽돌 생산 설비를 보급할 예정이며, 2024년부터 국내 축산분료를 활용하는 바이오차 생산사업에 지분사업 투자를 계획하고 있습니다. 이러한 온실가스 감축을 위한 신규사업 활동으로 총 1,259백만tCO2e를 탄소배출권을 확보할 예정입니다.

 또한, 공모자금을 국내 최초 탄소시장 종합 정보 플랫폼인 '카본아이(Carbon-i)를 고도화 하는 연구개발 비용으로 사용할 예정입니다. 당사는 현재 카본아이를 활용하여 탄소배출권 수급분석 및 가격전망 모델을 바탕으로 종합적인 배출권거래제 대응 솔루션을 제공하기 위해 배출권 시장분석, 배출권 수급분석, 가격전망 3가지 분야를 연구하고 있습니다.

해당 플랫폼의 보다 정밀한 가격전망과 수급모델 고도화를 위해 당사는 2023년부터 2025년까지 2.6억원의 자금을 활용하여 모형데이터 및 운영체계 시스템 개발에 투자 예정입니다. 또한 2024년 3.6억원을 활용하여 지역단위의 탄소중립을 지원하기 위한 플랫폼을 광역시 및 기초지자체 지역에 정착시킬 수 있도록 연구개발비로 사용할 예정입니다.

 

3. 청약 정보

 대표주관사는 KB증권입니다. 청약 기일은 11월 10일 ~ 11월 13일, 환불일 11월 15일, 상장일은 11월 21일 예정입니다.

 배정 방식은 균등배정 50%로 진행 후 잔량 비례 배정입니다. KB증권의 청약수수료는 온라인 기준 1,500원부터 시작하네요.

 일반청약자 배정물량과 최고 청약 한도는 아래와 같습니다.

구분	일반청약자 배정물량	청약한도(100%)
KB증권	519,750 주	16,000 주

 

 

 

4. 공모주 청약 검토목적 5개 팩터 (38 커뮤니케이션 및 전자공시시스템 참조)

 

1. 공모 가격이 밴드 상단을 초과하여 결정되었는가

→ 희망 공모가액 28,500 ~ 34,700원, 확정공모가 34,700원, 적합

 밴드 최상단을 초과하지는 못했지만, 그래도 최상단에 안착했습니다. 밴드 최상단을 초과하는 수요가 은근히 있었지만 그래도 결국 초과까지는 가지 못했네요. 

 38 커뮤니케이션의 장외시장 거래동향입니다. 8월까지 약 15,000원의 매수세가 있었습니다.

 

2. 의무보유확약비율 20% 이상인가

→ 약 5.40% 부적합

 대략 전체 수량에서 미확약 수량 비율 구해 계산했을 때 약 4.00% 수준입니다. 역시나 상당히 낮은 모습을 보이네요...

 

 

 

3. 기관경쟁률이 500:1 이상인가

→ 75.14 : 1 부적합

 기준을 500이라고 생각했을 때 부적합합니다. 기관경쟁률도 상당히 낮은편이고, 공모청약건수도 1,000건을 넘기지 못하고 있네요. 아쉽습니다.

 

4. 보호예수율이 60% 이상인가

→ 약 75.6% 적합

 

5. 대주주의 보호예수기간이 1년 이상인가

→ 2.5년 적합

 대주주의 보호예수기간은 2.5년으로 적합, 보호예수율은 75.6%로 적합하네요. 에코아이도 벤처투자는 없고 그냥 최대주주 소액주주 이런식으로 구성되어있네요.

 

 5개 팩터 중 3개가 적합합니다. 의무보유확약은 늘 그렇듯 높은 숫자를 보여주지 못하고 있구요, 이번에는 기관경쟁률이 낮은점이 마음에 걸려요. 기껏 밴드 최상단까지 해놓고 경쟁률은 낮다는 점이 이해가 되지 않네요.

 

이상으로 글 마치겠습니다. 다들 미천한 글이나마 참조하셔서 성투하시기를 바랍니다. 언제나 투자는 본인 판단으로!!!